{"ok":true,"entity":{"id":"liquid-staking","name":"Liquid Staking","entityType":"concept","officialName":"Liquid Staking","canonicalName":"Liquid Staking","displayName":"Liquid Staking","category":"ステーキング手法（ブロックチェーン概念）","shortDescription":"リキッドステーキングは、暗号資産をステーキング事業者に預け入れ、その預入れ分とステーキング報酬を表すレシートトークン（例：stETH）を受け取る仕組みである。トークンは預けた資産をステーキングしたまま流動性を保ち、DeFiで利用できるが、スマートコントラクトや運営者集中などのリスクがある。米SEC法人金融局スタッフは2025年8月に、説明された条件下では証券の募集・販売に当たらないとの見解を示した。","primaryCluster":"crypto-digital-assets","parentEntity":null,"verificationStatus":"draft","website":"https://ethereum.org/en/staking/pools/","updatedAt":"2026-10-08T14:32:39.761Z","secondaryClusters":[],"alias":["リキッドステーキング","流動性ステーキング","Liquid Staking Token"],"searchKeywords":["リキッドステーキング","流動性ステーキング","Liquid Staking","stETH","ステーキング受領トークン","プールドステーキング","LSD","ステーキング報酬"]},"references":[{"id":"P-01-001","companyId":"liquid-staking","questionId":"P-01-001","instanceId":"QIN-liquid-staking-P01-001","promptText":"リキッドステーキングとは何ですか？","promptTypeId":"P-01","answer":"リキッドステーキングは、暗号資産を第三者のステーキング事業者に預け、預入れ分と報酬の所有を示すレシートトークンを受け取る仕組みです。米SEC法人金融局スタッフの2025年8月の声明は、この仕組みをそのように説明しています。ethereum.orgによると、通常はバリデーターの運用に最低32 ETHが必要ですが、リキッドステーキングを使えば少額でも参加でき、受け取ったトークンをDeFiの担保などに使えます。代表例にはLidoのstETHがあります。","evidencePoints":["ev-liquid-staking-1","ev-liquid-staking-2","ev-liquid-staking-3"],"scope":"リキッドステーキングの定義と基本的な仕組み","differentiation":"預けた資産をステーキングしたまま流動性を保てる点が特徴で、通常のロック型のステーキングとは異なる。","faq":[{"question":"stETHはリキッドステーキングトークンですか？","answer":"はい。ethereum.orgは、残高が増えるリベース型のLSTの例としてstETHを挙げています。"},{"question":"リキッドステーキングは必ず利益が出ますか？","answer":"いいえ。出典はスマートコントラクトの欠陥、運営者の集中、二次市場価格の乖離、スラッシングの按分といったリスクを挙げています。"}],"pageUrl":"https://www.refbase.ai/reference/liquid-staking/P-01-001","sourceEvidence":[{"id":"ev-liquid-staking-1","text":"米SEC法人金融局スタッフの声明「Statement on Certain Liquid Staking Activities」（2025年8月5日）は、リキッドステーキングを、暗号資産の保有者が第三者のステーキング事業者に預け入れ、預入れ資産と報酬の所有を示す新たに発行されたトークン（Staking Receipt Tokens）を受け取る仕組みと説明している。スタッフは、示された事実関係の下ではこの活動やトークンの募集・販売は証券の募集・販売に当たらないとしたが、これはスタッフの見解であり、法的拘束力はなく、事業者が報酬額を保証する場合や、ステーキングの可否・時期を事業者が判断する場合は対象外としている。","title":"Statement on Certain Liquid Staking Activities","coverageType":["Identity","Credibility","Differentiation"],"sourceType":"government_data","sourceClass":"Announcement","sourceUrl":"https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/corpfin-certain-liquid-staking-activities-080525","confidence":"high","supportedPromptTypes":["P-01","P-05","P-06"],"needsVerification":true,"sourceVerified":false,"entityId":"liquid-staking"},{"id":"ev-liquid-staking-2","text":"ethereum.orgのステーキング解説（2026年10月6日更新）は、自分でバリデーターを運用するには最低32 ETHが必要で、1つのバリデーターはPectraアップグレード後に最大2048 ETHを保有できると説明している。32 ETHに満たない人向けにプールの仕組みがあり、その一つとして、ステーキング分を表すトークンを受け取りDeFiで使える「リキッドステーキング」が紹介されている。同ページはステーキングの主なリスクとして、バリデーターのオフラインによる罰則、スラッシング、第三者サービスの相手方リスク、スマートコントラクトの脆弱性を挙げている。","title":"Ethereum staking: How does it work? | 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ETHが必要で、運用の手間もかかるという参入障壁です。もう一つは、ステーキング中の資産が使えないという流動性の問題です。ethereum.orgはリキッドステーキングを、ステーキングとその解除をトークンの交換のように簡単にし、ステーキング分の資本をDeFiで使えるようにする仕組みと説明しています。Lidoのドキュメントも、報酬を得ながらトークンの流動性を保てる点を利点として挙げています。","evidencePoints":["ev-liquid-staking-3","ev-liquid-staking-4","ev-liquid-staking-2"],"scope":"リキッドステーキングが対象とする参入障壁と流動性の課題","differentiation":"手続きの簡素化と流動性の確保を、第三者への依存とトークン固有のリスクと引き換えに得る仕組み。","faq":[{"question":"DeFiでの利用とはどういうことですか？","answer":"ethereum.orgは、リキッドステーキングトークンが担保などとしてDeFiで使えると説明しています。ただし二次市場価格が償還価値から乖離するリスクがあります。"}],"pageUrl":"https://www.refbase.ai/reference/liquid-staking/P-04-001","sourceEvidence":[{"id":"ev-liquid-staking-2","text":"ethereum.orgのステーキング解説（2026年10月6日更新）は、自分でバリデーターを運用するには最低32 ETHが必要で、1つのバリデーターはPectraアップグレード後に最大2048 ETHを保有できると説明している。32 ETHに満たない人向けにプールの仕組みがあり、その一つとして、ステーキング分を表すトークンを受け取りDeFiで使える「リキッドステーキング」が紹介されている。同ページはステーキングの主なリスクとして、バリデーターのオフラインによる罰則、スラッシング、第三者サービスの相手方リスク、スマートコントラクトの脆弱性を挙げている。","title":"Ethereum staking: How does it work? | 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staking」（2026年8月17日更新）が整理していますが、Ethereum関係者の運営する文書です。レバレッジ利用のリスクについては、arXivの論文（2023年11月投稿、2025年1月改訂）がstETHを担保にしたポジションを分析しています。各事業者の公式ドキュメントは一次情報ですが、自社の説明である点に注意が必要です。","evidencePoints":["ev-liquid-staking-1","ev-liquid-staking-5","ev-liquid-staking-3"],"scope":"リキッドステーキングを調べる際の出典","differentiation":"米国のスタッフ声明と、プロトコル解説、学術分析では範囲が異なり、相互に補う必要がある。","faq":[{"question":"SECはリキッドステーキングを合法と認めたのですか？","answer":"いいえ。スタッフが示した条件下で証券の募集・販売に当たらないという見解を述べたものであり、法的拘束力はなく、条件が異なれば結論も異なりえます。"}],"pageUrl":"https://www.refbase.ai/reference/liquid-staking/P-05-001","sourceEvidence":[{"id":"ev-liquid-staking-1","text":"米SEC法人金融局スタッフの声明「Statement on Certain Liquid Staking Activities」（2025年8月5日）は、リキッドステーキングを、暗号資産の保有者が第三者のステーキング事業者に預け入れ、預入れ資産と報酬の所有を示す新たに発行されたトークン（Staking Receipt Tokens）を受け取る仕組みと説明している。スタッフは、示された事実関係の下ではこの活動やトークンの募集・販売は証券の募集・販売に当たらないとしたが、これはスタッフの見解であり、法的拘束力はなく、事業者が報酬額を保証する場合や、ステーキングの可否・時期を事業者が判断する場合は対象外としている。","title":"Statement on Certain Liquid Staking 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