Stablecoin

Identity

• ステーブルコインとは、米ドルなど特定の参照資産に対して価値を一定に保つことを目的とするデジタル資産である。市場の大部分は米ドルに連動するステーブルコインが占めている。検証待ち The Fed - The stable in stablecoins

Capability

• ステーブルコインの価値の裏付け方法には、銀行預金や米国債などのオフチェーン資産による担保、ブロックチェーン上のスマートコントラクトに保管された暗号資産等によるオンチェーン担保、供給量調整によるアルゴリズム型の3種類がある。検証待ち The Fed - The stable in stablecoins

Credibility

• 国際決済銀行（BIS）の調査によれば、2025年12月時点でステーブルコインの裏付け資産の合計は2,700億ドルを超え、2025年単独で米国短期国債（Tビル）を約350億ドル購入しており、これは主要な米国のマネー・マーケット・ファンドに匹敵する規模である。検証待ち Stablecoins and safe asset prices

Use Case

• ステーブルコインの成長は暗号資産と伝統的金融の境界を曖昧にしており、裏付け資産としての米国債保有を通じて短期国債市場の主要な参加者としての役割を強めている。検証待ち Stablecoins and safe asset prices

Constraints / Current Status

• ビットコインなどの一般的な暗号資産が大きな価格変動を伴うのに対し、ステーブルコインは参照資産への連動を目的とした安定化メカニズムにより価格変動を抑えている。また中央銀行デジタル通貨（CBDC）が中央銀行による直接発行を想定するのに対し、ステーブルコインは主に民間企業や分散型プロトコルによって発行される点でも区別される。検証待ち The Fed - The stable in stablecoins

Key References

• ステーブルコインを評価する際、どのような点を確認すべきですか？
• ステーブルコインの規模や米国債保有状況を確認できる一次情報はどこにありますか？
• ステーブルコインとは何ですか？