FINRAは会員ブローカー・ディーラーのための民間の非営利の自主規制機関で、運営資金は会員の手数料です。一方、SECのトレーディング・市場部門のページは、同部門がブローカー・ディーラーや、証券取引所・FINRA・清算機関などの自主規制機関を規制すると説明しており、FINRAはSECの規制対象という位置づけです。FINRA自身も、SECに登録されSECの監督の下で業務を行うと述べています。FINRAは規則の執行や投資者への返還命令などを担います。
FINRAとSECの役割分担と上下関係
FINRAは民間の自主規制機関で、SECは政府の規制当局である。